โทคโนมิกส์คือเหตุผลเชิงปฏิบัติการของโปรโตคอล อธิบายว่าทำไมโทเค็นจึงมีอยู่ มูลค่าย้ายอย่างไร และระบบคงความคาดการณ์ได้อย่างไรแม้ภายใต้ความกดดัน

วัตถุประสงค์ของเอกสารนี้

นี่คือคู่มือปฏิบัติสำหรับผู้ก่อตั้ง ไม่พึ่งการโฆษณาเกินจริงหรือไม้เด็ดชั่วคราว แต่นำเสนอขั้นตอนออกแบบเศรษฐกิจโทเค็นที่จัดแนวเป้าหมาย แรงจูงใจ กติกาอุปทาน และโครงสร้างตลาดให้สอดคล้องกัน

เหตุผลที่โปรเจ็กต์ล้มเหลว

โทเค็นจำนวนมากราคาต่ำกว่าราคาเปิดภายในไม่กี่เดือน สาเหตุทั่วไปคือประโยชน์ที่ไม่ชัด การปล่อยอุปทานที่ไม่ถูกจัดการ และแรงจูงใจที่ให้รางวัลการดึงผลประโยชน์มากกว่าการมีส่วนร่วม โมเดลที่สมดุลไม่สัญญาความสมบูรณ์แบบ แต่กำจัดโหมดความล้มเหลวที่เลี่ยงได้

สิ่งที่การออกแบบที่ครบถ้วนต้องครอบคลุม

• วัตถุประสงค์และอรรถประโยชน์ของโทเค็น
• โมเดลเศรษฐกิจ การกระจาย·การออก·การหมุนเวียน·การจัดการช็อก
• โครงสร้างการระดมทุนและรอบการขายที่ไม่ขัดกับสภาวะเศรษฐกิจ
• เส้นทางการสร้างและสะสมมูลค่าที่อธิบายและตรวจสอบได้
• การจับมูลค่าที่เชื่อถือได้โดยไม่ต้องพึ่งสมมติฐานเกินจริง
• ระบบแรงจูงใจที่ชี้นำพฤติกรรมเป้าหมาย

ไม่มีโมเดลที่สมบูรณ์แบบ มีเพียงการวัดและรักษาสมดุลของทางเลือกแลกเปลี่ยนที่เปิดเผยออกมาเท่านั้น

แนวทางการทำงานของเรา — 6 ขั้น

ระยะที่ 1 — Discovery และพื้นฐาน

• ทบทวนเอกสารหลักและกำหนดแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ (source of truth)
• ทำแผนที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและโฟลว์ของอรรถประโยชน์
• สรุปสมมติฐานด้านการเข้าตลาด/สภาพคล่อง เมื่อเกี่ยวข้อง
• กำหนดพฤติกรรมที่ต้องการ/ไม่ต้องการไว้ล่วงหน้า

ระยะที่ 2 — การตรวจสอบและออกแบบเบื้องต้น

• ตรวจสอบเงินเฟ้อ ความเสี่ยงการเจือจาง หน้าผาการปล่อย และความเป็นธรรม
• กลไกอุปทานพื้นฐานที่ปกป้องได้และร่างโครงสร้างรอบการขาย

ระยะที่ 3 — ออกแบบเศรษฐกิจ

กำหนดการกระจายและเวสติ้งให้สอดคล้องกับการใช้งานเป้าหมายและปริมาณหมุนเวียนอิสระ เวสติ้งแบบเส้นตรงมักทำให้มูลค่ารั่วไหล ตารางแบบยึด KPI หรือ S-curve มักเหมาะกว่าเมื่อจับคู่กับกฎการมีส่วนร่วมที่ชัดเจน

ระยะที่ 4 — การยืนยันและปรับให้เหมาะสม

• ตรวจเทียบกับมาตรฐานและโมเดลที่คล้ายกัน
• ปรับจูนพารามิเตอร์ด้านการควบคุมเงินเฟ้อ ความเร็วการปล่อย และสมดุลผู้มีส่วนร่วม

ระยะที่ 4.1 — เอกสารนักลงทุน/ชุมชน

• สถานการณ์เชิงโต้ตอบ: อุปทาน·การปล่อย·แรงจูงใจ
• บันทึกสำหรับนักลงทุน: ความเสี่ยง ระยะรันเวย์ มาตรการคุ้มกัน
• บันทึกชุมชน: โฟลว์ของอรรถประโยชน์และสิทธิ
• กรอบการประเมินมูลค่าโดยใช้สถานการณ์ ความเร็ว และค่าเปรียบเทียบที่คล้ายกัน

ระยะที่ 5 — ระบบแรงจูงใจ

ระบุผู้มีส่วนร่วมและพฤติกรรมที่สร้างคุณค่า และให้รางวัลต่อ ‘การมีส่วนร่วม’ ไม่ใช่ ‘การถอนตัว’ ทำให้เกณฑ์เป็นอัตโนมัติด้วยคอนแทรกต์แทนการใช้ดุลยพินิจเท่าที่ทำได้

ระยะที่ 6 — การทำแบบจำลองและจำลองสถานการณ์

เราสร้างแบบจำลองเพื่อทำความเข้าใจ ‘พื้นที่ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้’ มากกว่าการทำนายเส้นทางเดียว การตรวจง่าย ๆ ใช้สเปรดชีตก็พอ แต่ระบบที่มีฟีดแบ็กสูงควรถูกจำลองล่วงหน้าก่อนเปิดตัวเพื่อเผยเคสขอบ

โน้ตการออกแบบที่ใช้ได้ทันที

• ประโยชน์ต้องมาก่อนอุปทาน อุปทานที่ไร้การใช้งานคือภาระ
• สภาพคล่องฐานให้เรียบง่าย ช่วงแรกหลีกเลี่ยงการแตกเป็นส่วนย่อย
• เปิดเผยและรักษาตามกำหนด การทำให้ทุกคน ‘ตกใจ’ มีต้นทุนสูง
• บันทึกสิทธิและเพดานไว้ที่เดียว เพื่อให้ใคร ๆ ก็สามารถเทียบตัวเลขได้

หากกำลังพัฒนาอยู่ตอนนี้

ใช้ภาพรวมนี้เป็นเช็กลิสต์ โมเดลที่สมดุลคือโมเดลที่อธิบาย จำลอง และปรับได้โดยไม่ทำให้ทั้งระบบพัง หากต้องการ เราสามารถลงมือช่วยเคียงข้างคุณ